全球范围内对机构的信任正在崩塌。人们已经对曾经作为经济、政治和社会生活核心的机构：政府、银行、媒体和学校等失去了信心。这不是一个短期趋势，也不是对某单一事件的反应。这是一种长期的预期转变。人们不再假设机构是中立的、可靠的，或者与他们的利益一致的。
分布式系统和密码学为建设者提供了无需信任即可运行的新工具。这些技术旨在对抗性环境中运行：它们假设参与者可能怀有恶意，软件必须是可验证的，并且即使交易对手倒闭，系统也应仍能正常运转。
AI 让这种向“最小化信任系统”的转变变得比以往任何时候都更加紧迫和可能。AI 不仅集权化了力量，也降低了构建成本。现在，一个人在几小时内就能构建出过去需要团队数月才能完成的东西。这给中间商施加了压力，为建设者开启了新的可能性，并增加了对“让用户掌权”的基础设施的需求。
掌握在用户手中的系统，才能真正保障自由。用户所有的系统通过将控制权交还给用户来最大限度地降低对中介的信任依赖。这些系统不能被单方面更改。它们允许人们无需请求许可即可进行建设。在理想的架构下，如果现有系统不再服务于用户，用户可以自由选择退出，并且不会因此失去原有的功能或数据。
本文概述了 2026 年关键领域的 26 个机遇。
这些机遇涵盖了用户所有的系统、全球可访问的市场、建立在新型金融原语之上的娱乐，以及为 AI 构建软件的世界所准备的基础设施。但它们都有一条共同的主线：它们探索在一个 AI 无处不在且深度嵌入的世界中，权力、准入和所有权应当如何运作。
这些机遇集中在六个关键领域：
- AI 使得构建量身定制的工具成为可能，而不仅仅是适应为普通用户构建的 SaaS。私人代理、加密协作和本地运行的软件现在不仅可行，而且日益必要。
- 随着 AI 代理成为软件的主要构建者，现有的开发堆栈将被打破。我们需要新的原语来进行测试、部署、支付、数据访问以及代理之间的协调。
- 稳定币让 40 亿以上的人口能够接触到美元。现在，他们想要收益、股权敞口、保险等。对全球化、可编程且易于访问的金融基础设施的需求正在加速。
- 年轻一代将市场视为娱乐。交易是快速、社交化且有趣的。这改变了金融产品的形态，并开启了新型市场的大门。
- 世界模型和生成式 AI 大幅降低了构建沉浸式、个性化环境的成本。人们将步入围绕他们塑造的体验中，而不是被动地消费内容。在构建简化世界创造的平台，以及赋予用户控制其数据如何在这些世界中共享、存储和货币化的权利方面，存在着巨大的机会。
- 权益证明和工作量证明日趋成熟，并为新的共识模型留出了空间。零知识证明系统和全同态加密正变得实用。这些原语解锁了新的设计空间：与人类或物理输入绑定的共识、默认隐私的基础设施，以及建立在受监管实体、能源市场甚至新司法管辖区之上的应用。
个人软件
这是第一次，个人可以根据自己的确切需求构建量身定制的软件，而不必受限于大公司的产品。由于 AI 代理现在可以处理复杂的工作流程（如阅读邮件、安排会议和管理文件），因此对数据隐私、数据所有权和数据持久性产生了新的需求。加密赋能的系统可以使这些工具变得私密、持久且支持多人协作。
我们希望投资的具体想法：
- 人们需要以安全的方式在敏感数据上运行 AI。
- 人们需要与其通过他人（无论是人类还是智能代理）私密协作。请记住，“云”只是别人的电脑。
- 人们需要针对其本地电脑数据的自动化工具。
- 人们需要一种无需验证身份即可支付软件服务费用的方式。
代理导向的基础设施
智能代理将编写我们大部分的代码，并执行我们大部分的脑力工作。关键影响包括：（1）软件工具需要从头重建，因为 AI 生成的代码引入了新的故障模式。（2）开发将转移到内部，因为定制软件现在具有经济意义。（3）代理需要新的轨道来进行相互交易。（4）曾经受限于人力的企业可以突然通过规模化扩张。这些想法捕捉了这些二阶效应带来的机会。
我们希望投资的具体想法：
- 公司需要在基础设施层面测试、隔离和回滚 AI 生成的更改的能力。
- 非技术员工需要从想法走向可运行的软件。
- 代理需要在没有人类身份或银行账户的情况下自主买卖。
- AI 需要能够补偿贡献者并赋予他们使用控制权的数据基础设施。
- 服务型企业需要 AI 原生运营来超越人力劳动的规模限制。
金融科技与 DeFi
面临货币风险的 40 亿多人和数百万企业正积极通过稳定币寻求美元渠道，这代表了美元网络效应几十年来最大规模的扩张。随着稳定币为世界各地的个人提供美元访问权——从 2019 年的 30 亿美元增长到今天的 3000 亿美元以上——数百万新的美元持有者需要的不仅仅是数字现金。他们需要收益、投资机会和金融服务。在赋予用户所有权和全球访问权的金融产品方面，机会正在增加。
我们希望投资的具体想法：
- 稳定币持有者需要一种在比特币价格下跌时不会随之下跌的收益。
- 全球投资者需要以低摩擦和低成本直接拥有外国机会。
- 企业需要针对传统保险无法提供的运营风险进行快速、透明的承保。
- 大宗商品需要具有 24/7 交易、即时结算和全球准入的市场。
- 机构需要将资产部署到 DeFi 中，即使发生黑客攻击也能保证安全。
金融娱乐化
年轻一代将金融市场视为传统路径之外的一种任人唯贤的替代方案。当他们参与市场时，他们重新构想了市场的样子，并将其转化为娱乐。他们像玩游戏一样交易：他们在易于学习和进入的市场中寻找具有快速反馈循环的高肾上腺素交易。像零日到期（0DTE）期权这样的快速周转产品，可能在几小时内结算，现在已超过标准普尔 500 指数期权交易量的 55%。像预测市场这样易于进入的市场，任何人都可以对新闻头条下注，其交易量在 2025 年达到 440 亿美元，比上一年增长了 5 倍。他们还将自己的交易转化为内容：在 Discord 上实时讨论仓位，在 TikTok 上分享输赢，在 Twitch 上回顾投资组合。当市场变成娱乐时，就有机会出现将金融数据视为其用户所认为的那样——即有趣的、参与性内容——的新平台。
我们希望投资的具体想法：
- 直播观众需要一种在经济上参与结果的方式。
- 预测市场平台需要基于集体信念而不仅仅是事件结果来结算的市场。
- 既然个人创作者能比制片厂更廉价地制作剧集，他们需要资金和分发平台。
元宇宙复兴
沉浸式数字世界现在在经济上具备了构建的可行性。在过去的两年里，图像、视频和模拟的 AI 模型发展迅速，大幅降低了创建资产和环境的成本。个人创作者现在可以构建过去需要整个游戏工作室才能完成的东西。与此同时，对个性化、互动内容的需求正在加速：Dispatch，一款“选择你自己的路径”的电视/游戏混合体，在 3 个月内售出 330 万份，收入 8500 万美元，好评率达 98%。仅在 2025 年第三季度，Roblox 的日活同比增长了 70%，并向创作者支付了 4.28 亿美元。像 Character AI 这样个性化的、AI 驱动的角色聊天应用也显示出对个性化娱乐的强劲早期需求。这些新环境不仅能娱乐用户，还将为世界模型和机器人技术生成丰富的结构化交互数据。
我们希望投资的具体想法：
- 没有专业技能的个人创作者需要能将自然语言转化为完全交互式 3D 环境的工具。
- 玩家需要适应他们且永不结束的故事。
- 世界模型和机器人系统需要多样化的交互数据。消费者沉浸式环境不断生成这些数据，但目前没有人捕获它。
新型加密原语与应用
加密原语不再是理论上的。权益证明和工作量证明都已被证明在大规模下具有弹性。零知识证明正在走出研究阶段，进入生产系统。全同态加密正变得更快、更可用。随着这些基础技术的成熟，它们为建设者解锁了新的机会，可以创建优先考虑隐私、将现实世界输入嵌入共识，并支持能源市场或政府等遗留系统协调的系统。
我们希望投资的具体想法：
- 区块链网络需要锚定于人类努力而非仅仅是资本的共识机制。
- 小规模基础设施运营商需要使他们的贡献在经济上合理的协调系统。
- 医疗保健、企业、受监管金融和许多其他行业需要默认隐私的区块链。
- 机构通常需要在不相互透露数据的情况下进行数据协作。
- 传统市场需要加密轨道来在不同方之间创建 24/7 的结算。放松管制的能源市场是一个很好的起点，因为它们陈旧过时，并且随着 AI 对能源需求的增加而日益紧张。
- 经济特区和前沿司法辖区需要思考治理和金融基础设施的新方式。