Robinhood 于本月正式上线 Robinhood Chain 主网，官方将其定义为搭建在 Arbitrum 之上的无许可 L2 网络，用于承载代币化股票、现实世界资产（RWA）、去中心化借贷以及原生 AI 金融应用。
上线仅一周，该链热度最高的散户交易行情由 Meme 币 CASHCAT 带动，这枚代币名称取自 Robinhood 此前弃用的项目代号 “CashCat”。其市值一度接近 1.5 亿美元，24 小时交易量突破 1.59 亿美元。
CASHCAT 并未通过 Robinhood 自有应用的上币流程获取流动性、行情展示与社交热度，而是依托 Uniswap V3 流动性池，以及 Noxa.fun、Pump.fun 等第三方代币发行与交易路由基础设施实现发展。
一张图解梳理了六大环节，清晰展示CASHCAT如何在未获得官方正式上架的前提下，于Robinhood Chain实现交易、积累流动性与成交量
未经平台审核上线的背后
Robinhood联合 Uniswap 等合作伙伴一同推出Robinhood Chain，上线首日生态即就绪，并对接Robinhood自有链上钱包用户。
这套开放架构初衷是支撑代币化股票与现实世界资产抵押品，同时也带来另一个结果：任何部署在该链上的代币，都能够接入外部去中心化交易所流动性、行情页面与聚合交易界面。代币无需经过Robinhood应用层面的审核流程，就能获得近似正式上币的曝光渠道。
弗拉德・特内夫与拜朱・巴特最初给公司取名 CashCat，之后才确定使用 Robinhood。在企业趣闻里，这个名字源于巴特喜爱猫咪。这段往事，让一名匿名发币者直接取材Robinhood创业起源，打造出这款Meme币。
用户 Adam_tehc 制作的 Dune 数据面板显示，在Robinhood Chain市值前 25 名Meme币当中，CASHCAT 占据约 79% 总市值、74% 交易量。排名第二的代币 Dog In Hood，规模仅为其十六分之一左右。
这份 Dune 看板数据同时体现链上交易热度快速升温：链上日交易笔数从 7 月 7 日约 120 万笔攀升至 7 月 8 日近 280 万笔，单日涨幅达 133%。同一时间段内，通过 Noxa.fun 发行平台上线的代币数量从 1858 枚增至 6675 枚，增幅 259%。
截至 7 月 8 日，新代币发行的增速已经超过整体交易增速。Noxa.fun 上发行代币相关交易在 7 月 7 日占链上单日总交易量的 0.155%，次日升至 0.238%。
如此发行节奏带来一种隐患：海量新发代币不断分流链上资金关注度，而不是推动少数具备持续生命力的代币深度沉淀流动性。
DefiLlama 数据显示，该链锁仓总价值约 1.078 亿美元；稳定币市值接近 2.468 亿美元，正在交易的 RWA 代币市值约 1250 万美元。
CASHCAT 的交易量 / 市值比反映出极高的日内换手特征，该走势更符合高频短线交易，而非长期持有行为。
暴涨行情背后潜藏风险
弗拉德・特内夫于 7 月 2 日接受 CNBC 采访时表示，加密行业的未来依托现实世界资产。短短数日之后，他发文称 Robinhood Chain 旨在打造适配 RWA 的最优区块链，同时补充这条链 “也非常适合 Meme 币”。
这番表态折射出无许可基础设施的内在特点：一旦Robinhood向所有开发者开放链网络，市场会自行选出爆款资产。而 CASHCAT 自带Robinhood历史渊源的命名，令项目创始人身不由主卷入这款外部发行代币的Meme叙事浪潮。
目前市场上已经涌现大量仿盘代币与冒充官方的账号；流动性高度集中在这条新链单一去中心化交易对，极易出现滑点与剧烈插针行情。
2026 年一份学术研究针对以太坊、BNB 链、Solana、Base 上总计 34988 枚Meme币开展统计，结果显示其中 1801 枚代币（占比 5.15%）上线 24 小时内就彻底丧失流动性、停止交易。
当下 CASHCAT 的体量使其远不属于这类快速消亡的代币，但造就它崛起的同一套无许可底层通道，同时也承载着数千枚注定迅速归零的代币。
未来60天或将呈现两种局面
乐观情景：CASHCAT 或是整条赛道的 Meme 板块市值维持在 1 亿美元上方，周均交易笔数持续高于 200 万笔，稳定币市值守住 2 亿美元关口，可交易 RWA 代币市值攀升至 5000 万–1 亿美元区间。
若走出这条行情，Meme币带来的流动性将成为Robinhood Chain用户增长的启动引擎，Robinhood在 7 月 1 日提出的 RWA 发展愿景，也将获得充足钱包用户与稳定币资金作为发展土壤。
悲观情景：CASHCAT 市值回落至 3000 万–5000 万美元区间，链上日交易笔数跌破 60 万笔，Noxa.fun 日均发币量降至 700 枚以下，活跃 RWA 代币市值维持现状、停滞不前。
如若发生此种情况，CASHCAT 只会被视作该链短暂收获一波流量的一次性热点，热度消退后回归常态；Robinhood Chain的 RWA 布局则需要从零独立积累用户。
花旗 2026 年代币化研究报告测算，当前全球代币化资产市场规模约 170 亿美元；基准情景下，预计 2030 年将达到 5.5 万亿美元，股票与美债有望成为早期落地的主流品类。
该报告预估，倘若到 2030 年仅有 10% 的美国散户投资者转向链上方案，仅代币化股票就能催生 2.6 万亿美元的市场需求。
Robinhood 2026 年一季度加密业务营收同比下滑 47%，至 1.34 亿美元；同期总净营收增长 15%，达到 10.7 亿美元，平台托管资产规模增至 3070 亿美元。
一条能够承载平台上架代币之外交易活动的区块链，为 Robinhood 打造了第二个加密流量入口，其发展不再单一依赖某一枚Meme币能否持续存活。
Robinhood Chain想要实现 RWA 发展愿景，仍需要长达数年的机构资金持续落地；而花旗的预测同样认为，这是一项耗时十年的长期建设进程。
CASHCAT 已经印证：一旦无许可基础设施正式上线，无论Robinhood是否批准，市场都能够自主催生一枚市值上亿美元的代币标的。